Rok 2022 bude čoskoro viac ako polovičný a ceny neželezných kovov v prvom polroku sú v prvom a druhom štvrťroku pomerne diferencované.V prvom štvrťroku, v prvých desiatich dňoch marca, prudko stúpajúci trh pod vedením lunni vyhnal LME cín, meď, hliník a zinok na rekordné maximum;V druhom štvrťroku, sústredenom v druhej polovici júna, cín, hliník, nikel ameďrýchlo otvoril trend poklesu a sektor neželezných kovov klesol plošne.

V súčasnosti sú tri odrody s najväčším ústupom z rekordnej pozície nikel (-56,36 %), cín (-49,54 %) a hliník (-29,6 %);Meď (-23%) je najrýchlejšie uvoľnenie na paneli.Z hľadiska priemernej cenovej výkonnosti bol zinok relatívne odolný voči poklesu a v druhom štvrťroku zaostával (štvrťročná priemerná cena medzimesačne stále vzrástla o 5 %).Pri pohľade na druhú polovicu roka sú úprava menovej politiky Federálneho rezervného systému a oživenie domácej ekonomiky po epidémii dve kľúčové makro usmernenia.Po prudkom poklese v polovici roka sa neželezné kovy začali približovať k dlhodobej technickej podpore.Trend býčieho trhu od pandémie nahradí vysokoúrovňový a rozsiahly trhový šok.Pri nízkych zásobách môže byť cenová elasticita neželezných kovov s meďou ako jadrom veľmi veľká, rýchlo klesať a rýchlo stúpať, opakovane a forma môže byť podobná pílovému šoku v druhej polovici roku 2006. Napríklad , meď môže v krátkom čase kolísať okolo 1000 USD.

V makro atmosfére sa trh ľahko opakuje: po prvé, trh je otvorený a nespútaný postojom Fedu k zvyšovaniu úrokových sadzieb.Aj keď jastrabi Joint Reserve sú v súčasnosti proti inflácii, v prípade poškodenia skutočného prostredia rastu alebo nepriaznivého vplyvu na hlavný kapitálový trh, rytmus sprísňovania Fedu možno kedykoľvek upraviť.V súčasnosti sa trh zaoberá maximálnou hodnotou utiahnutia, ktorá je podobná „záťažovému testu“;Ak sa rýchlo zavedú opatrenia na zvýšenie úrokových sadzieb a očakávania zníženia úrokových sadzieb v budúcom roku budú naďalej kvasiť, nálada na trhu sa môže rýchlo zvrátiť;Po druhé, na pozadí normalizácie konfliktu medzi Ruskom a Ukrajinou je pre trh ťažké zmeniť svoj postoj k dlhodobej inflácii a je ťažké udržať dodávky zemného plynu v Európe, najmä na jeseň a v zime. tento rok;Po tretie, ekonomický rytmus.Malo by byť ťažké vidieť, ako hlavné ekonomické ukazovatele Spojených štátov v druhej polovici roka vstúpia do recesie.Po tom, čo domáca ekonomika v druhom štvrťroku dosiahla svoje dno, bude postepidemické oživenie v druhej polovici roka najsilnejším dopytovým prostredím v roku.Veríme, že nálada v obchodovaní na trhu bude v druhej polovici roka rýchlo kolísať.Hoci je krátkodobý pokles veľký, na medvedí trh nevstúpil.

Pokiaľ ide o ponuku a dopyt, konzistentným znakom základných kovov sú nízke zásoby, ktoré môžu poskytnúť aj dostatočnú volatilitu.V kontexte otepľovania domáceho dopytu relatívnu silu odrôd neželezných kovov určujú obmedzenia ponuky v druhej polovici roka.Domnievame sa, že z hľadiska nových projektov a prevádzkových kapacít je dodávateľské prostredie pre nikel a hliník relatívne voľné a nikel je najmä postupná realizácia rôznych projektov v Indonézii;Hliník podporuje najmä vyššiu domácu prevádzkovú kapacitu prostredníctvom duálneho riadenia spotreby energie a chladenia a stabilnej dodávky a ceny.Dodávateľské prostrediemeďa cín je podobný a existuje veľký dlhodobý problém s dodávkami, ale tento rok je zjavné zvýšenie ponuky.Olovo je elasticita ponuky a cien;Zinok je však v bilancii domácej ponuky a dopytu v druhej polovici roka pomerne tesný.Sme presvedčení, že v sektore neželezných kovov odráža meď najmä sentiment trhu a rozsiahle šoky.Aktuálnou úlohou je rýchlo nájsť podporu spodnej hranice.Vzhľadom na základy je hliník nikel slabý a zinok silný;Vzhľadom na atraktivitu predmetu je pokles cínu veľký a ťažobný a hutnícky priemysel je veľmi citlivý na cenu.Nás viac zaujíma zinok a cín.

Celkovo sa domnievame, že nikel je zjavne slabý a zinok môže byť silný;Cín sa môže ako prvý dotknúť dna a meď a hliník sú hlavne neutrálne vibrácie po nájdení spodnej limitnej podpory;Silné výkyvy s meďou ako jadrom budú hlavnou črtou obchodovania s neželeznými kovmi v druhej polovici roka.